在技术实现层面，灰电话主要依托三类载体运作4：一是搭建的VOS外呼平台，通过租赁境外服务器规避监管，例如安徽亳州方破获的团伙利用13台VOS服务器架设通信节点，串并件超1100起10；二是虚拟运营商号段，部分虚商为追求利润将"170""171"号段批量售予诈团伙，未落实实名制审义务8；三是篡改主叫号码的VOIP设备，团伙通过技术手段伪造公检等号码实施诈，蚌埠方曾查获作用7台，关联诈金额600余万元10。
灰运营的心在于其为提供底层支撑。从实践例看，其黑产业链呈现架构3：上游"料商"通过WiFi探针、内鬼泄露等途径获取公信息，2024年单起件泄露量可达百万条；中游技术团队开发自动拨号软件与虚拟号码服务，电话邦数据显示2022年标记骚扰电话量达4.99亿次，较前飙升237%8；下游诈团伙利用电话实施精准，部统计显示70%的电信诈件涉及此类技术3。在乐山方破获的直播带货诈中，团伙更结合AI语音技术冒充外卖骑手索要好评，助农故事牟利400余万元11。
监管层面面临多重挑战。首先是技术代际落差，基于云服务的分布式呼叫中心可快速迁移服务器位置，传统属地化监管难以追踪9；其次是责任认定困境，2023年曝光的"杭州以渔"通过与运营商合作获取大数据资源，为提供精准外呼服务，却以技术中立为由逃避律8；最后是律衔接不足，当前对虚拟运营商行为的上限仅3万元，与其所得严重不匹配8。安徽在"净网2023"行动中创新执模式，通过穿透式侦查VOIP窝点34个，揭示出收益与监管成本的巨大失衡10。
该业态还催生新型复合型。部分运营者将通信能力与互联网平台结合，形成"精准引流-诈转化-资金洗白"的闭环7。如滁州方的直播平台团伙，利用电话诱导用户进入诈直播间，涉资金817万元10；更隐蔽的则是跨境团伙，借助电话的端到端加密功能进行资结算，池州方侦破的支付平台中，资金流水高达4400万元10。这些演变趋势表明，电话灰运营已从单纯的通信发展为金融安全的系统性风险。
电话灰运营是指利用互联网协议语音技术（VoIP）从事未获电信主管部门许可的通信服务，其业务模式通常游离于监管之外，形成隐蔽的产业链条。这类运营常涉及技术滥用与牟利，对通信安全和构成多重威胁。
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